Девальвация рубля в 2014 году

Девальвация рубля в 2014 году – это процесс обесценивания рубля по отношению к валютам других стран. Центробанк Российской федерации устанавливает плавающий курс национальной валюты, при этом регулятор способен активно влиять на курс рубля за счет изменений границ валютного коридора (пределов колебания курса). Государственное регулирование курса и его поддержание в нужных границах осуществляется в том числе и за счет валютных интервенций Банка России на валютном рынке (Центробанк скупает или продает валюту из резервов). Помимо интервенций, от которых регулятор хотел отказаться в конце 2013 - начале 2014 года, к методикам регулирования курса относится корректировка макроэкономических показателей, в том числе – сальдо внешней торговли.

 

Процесс девальвации рубля в 2014 году: предпосылки и прогнозы

Процесс обесценивания рубля начался в конце 2013 года. В то время Центробанк заявил о своих намерениях полностью отказаться от валютных интервенций и перестал выходить на рынок. Кроме того, с начала 2014 года фиксировалась волатильность на рынке нефтепродуктов, вследствие чего стоимость сырьевых валют, к которым относится и рубль, стала снижаться. Однако о девальвации рубля в 2014 году (в январе-начале февраля) речь не шла, хотя курс национальной валюты стремительно падал, что видно на Рис. 1 и Рис. 2.

Рис. 1

 

Рис. 2

 

В феврале, помимо общемировых факторов влияния на стоимость национальной валюты, в России появился еще один – геополитический. «Украинский кризис» стал главной причиной, по которой девальвация рубля в 2014 году стала практически необратимым процессом. Пик спада стоимости рубля пришелся на начало марта: в это время курсы доллара и евро приблизились к рекордным за последние 5 лет отметкам. После этого Центробанк возобновил интервенции и стал корректировать валютный коридор.

Отметим, что, помимо действий регулятора, остановить процесс девальвации удалось и за счет благополучного разрешения «Крымского вопроса». 16 марта прошел референдум, после которого мировое сообщество, хотя и продолжает говорить об «аннексии Россией территорий», однако уже все менее настойчиво.

Тем не менее, в данный момент снижение курса рубля продолжается: курсы евро и доллара стали расти, начиная с 26-го мая – на следующий день после свершившихся выборов на Украине. Эксперты говорят о негативном влиянии на национальную валюту ситуации на востоке Украины (после выборов военные действия активизировались, а Запад стал обвинять Россию в эскалации конфликта). При этом даже выгодные российско-китайские контракты от 22-го мая не «затормозили» девальвационные процессы.

Сейчас судьба рубля будет всецело зависеть от того, как сложится ситуация на Украине, а также от степени возможного снижения влияния доллара на Россию. Чиновники РФ неоднократно говорили о намерениях переводить международные расчеты из долларов в рубли или юани (в связи с активизацией российско-китайских отношений). Если России удастся, пусть не сразу, но все же перейти на международные расчеты в национальной валюте, это полностью минимизирует риски девальвации.

Виды девальвации, угрожающие России, и факторы, способствующие обесцениванию рубля

России угрожает не только открытая форма девальвации, о которой правительство предупреждает заранее и которая может быть вынужденной мерой. Иными словами, государство сознательно обесценивает собственную валюту. Делается это для стимуляции экспорта, корректировки уровня безработицы, снижения дефицита бюджета и т.д. Управляемая девальвация – кратковременное и не опасное для государства явление, если ею управляют высококвалифицированные специалисты.

Более опасной является скрытая девальвация рубля в 2014 году. Именно ее наблюдали россияне в марте, когда государство фактически признало, что не может эффективно контролировать процесс обесценивания денег, и вынуждено было прибегнуть к экстренным мерам жесткой регуляторной политики. Такая девальвация может спровоцировать высокий уровень инфляции, в том числе – и галопирующую инфляцию (о которой мы рассказывали в статье «Виды инфляции»).

Среди факторов, которые могут спровоцировать дальнейшее снижение курса рубля и скрытую девальвацию в 2014 году, нужно выделить:

• Резкое снижение цен на нефть (на данный момент цены, напротив, растут).
• Отток капитала в другие страны. В мае Фонды облигаций развивающихся рынков под управлением американской компании BlackRock заявили об уходе с облигационного рынка России. По словам инвесторов, потери можно оценивать в сотни миллионов долларов.
• Психологические факторы (массовый перевод сбережений в доллары и евро по причине недоверия к рублю). Эта тенденция наметилась с начала марта: население активно скупает наличную валюту, конвертирует депозиты из рублей в доллары и евро.
• Усиление экономических санкций со стороны Запада.
• Эскалация конфликта на Украине.

Как видим, практически все факторы, кроме снижения цен на нефть, уже «работают» на снижение курса рубля. Удастся ли предотвратить девальвацию в 2014 году – покажет время. Однако пока же ситуация вполне контролируема и управляема.